Длинную на длинную короткую на короткую: Как вытянуть шею – 10 эффективных средств сделать длинную шею из короткой

Рокировка

Поскольку король является самой важной фигурой, то ра­зумно разместить его в безопасном месте. С этой целью дела­ется рокировка.

Рокировка — ход короля, в котором одновременно передви­гаются две фигуры: король и ладья. Первым переставляется король по направлению к ладье через одно поле, а ладья пере­ставляется через короля в другую сторону и ставится рядом.

Следует обратить внимание, что именно ходом короля на­чинается рокировка. Если же начать рокировку с передвиже­ния ладьи, то тогда король через ладью не переставляется.

Рокировка бывает двух видов: короткая и длинная. Корот­кая рокировка делается на королевском фланге, а длинная — на ферзевом.

Предположим, в положении на диаграмме белые решили сделать короткую рокиров­ку, а чёрные — длинную: 1. 0-0 1… 0-0-0 (запись корот­кой и длинной рокировки).

Позиция примет следующий вид. Короли теперь находятся под прикрытием пешек, а ладьи могут выходить в игру. Одна­ко рокировку можно делать далеко не всегда.

Случаи, при которых рокировка не делается:

1.            Если между королём и ладьёй стоит своя или вражеская фигура.

2.            Король ранее делал ход.

3.            Если ладья, с которой король намерен сделать рокировку, ранее делала ход.

4.            Король находится под нападением неприятельской фигуры.

5.            Если при выполнении рокировки, король встаёт на поле под нападением.

6.            Если при выполнении рокировки, король передвигается через поле, находящееся под нападением (т. е. через «битое поле»).

Рассмотрим примеры:

В этом положении, рокировка белого короля временно невозможна из-за нападения на него слона b4. В связи с этим нужно сперва устранить нападение:

1. с3!

(перекрывая диагональ слону) и далее можно делать рокировку:

2. 0-0 или 2. 0-0-0.

Король белых не имеет права сделать рокировку, короткую из-за коня g1, а длинную из-за атаки чёрной ладьёй d8 поля d1 (т.е. поле d1 является «битым»).

Необходимо сначала вывести в игру коня g1, с последующей короткой рокировкой:  1. Kf3 2. -0-0

Несложно заметить, что чёрный король и белая ладья g1 уже делали ходы, следовательно, рокировка чёрного короля и короткая рокировка белого — невозможна. Если же белый король попробует сделать длинную рокировку, то на поле с1 его будет атаковать слон g5, значит и длинная рокировка белого короля тоже пока невозможна. Следует обратить особое внимание на следующую ситуацию:

Если через атакованное вражеской фигурой поле передвигается ладья (не король), то такую рокировку делать разрешено.

Эта ситуация часто ставит в тупик даже тех игроков, у кого есть разряд.

Что такое шорт и лонг в торговле криптовалютами?

19.10.2022

ForkLog

#трейдинг#хеджирование

Главное

• Шорты и лонги — короткие и длинные позиции (на продажу и на покупку) в трейдинге. Применяются главным образом при маржинальной торговле, то есть торговле с плечом.
• Для большинства криптовалютных активов характерна высокая волатильность. Использование шортов и лонгов дает возможность трейдерам получать прибыль в процессе ценовых колебаний.
• При торговле в длинных и коротких позиций следует помнить о хеджировании — определенных действиях, направленные на защиту от ситуаций, когда рынок движется в направлении, противоположном открытым позициям.

Происхождение шортов и лонгов

В средневековой Европе для учета долгов использовались палки-бирки или счетные палки, изготавливаемые из орешника. На одной из граней бирки поперечными насечками обозначали сумму, пускаемую в оборот, после чего расщепляли бирку вдоль через насечки, но не полностью, а с отрубом в районе «рукоятки». В результате получалась длинная часть с рукояткой (stock) и короткая часть (foil), дополняющая эту длинную часть до полной палочки. Насечки были на обеих частях. По совпадению этих частей проводился контроль. Считалось, что из-за фактуры орешника подделка была невозможна. Две части хранили две стороны-участницы транзакции. Из этой практики предположительно возникли термины «фондовый рынок» (stock market), а также «лонг» (long) и «шорт» (short).

Выражения «короткие» и «длинные» позиции получили распространение на американских фондовых и товарно-сырьевых биржах в 1850-е годы. Возможно, самое раннее упоминание коротких и длинных позиций присутствует в журнале The Merchant’s Magazine, and Commercial Review, Vol. XXVI, за январь-июнь 1852 года.

Несмотря на названия, период для короткой позиции может быть достаточно долгим (неделя, месяц), а период для лонга — достаточно коротким. Из мира традиционных финансов термины шорт и лонг перекочевали в биткоин-индустрию.

Кто такие «быки» и «медведи»

Биржевых игроков принято называть быками или медведями в зависимости от того, какой стратегии они следуют. Играющих на повышение (то есть тех, кто открывает лонги) называют «быками», а игроков, размещающих короткие позиции, то есть ставящих на понижение рынка — «медведями».

Изображение сгенерировано DALL-E 2. Данные: ForkLog

Эти термины условны: на крипторынке нет чистых быков и медведей, зачастую один и тот же трейдер одновременно торгует и в шорт, и в лонг, хотя объемы позиций могут отличаться.

Что такое лонг

Лонг (длинная позиция) — покупка актива в ожидании того, что он вырастет в цене. Размер прибыли зависит от увеличения стоимости актива. Длинная позиция является наиболее популярным типом сделки у розничных инвесторов и используются на спотовом рынке.

Оптимальный тренд цены для открытия длинной позиции (лонга) на графике ADA/USD на бирже Coinbase, с 29 по 31 мая 2022 года. Данные: TradingView

Что такое шорт

Шорт простыми словами — продажа финансового инструмента в ожидании, что он подешевеет.

Однако механика короткой позиции несколько сложнее лонга. В рамках этой схемы трейдер берет актив взаймы и продает его на открытом рынке по текущей цене. Затем он дожидается падения курса, покупает то количество актива, которое брал в долг, по более низкому курсу и отдает долг с процентами. Полученную благодаря изменениям цен прибыль трейдер оставляет себе. В обратном случае, если цена актива повысится, инвестор получит убыток.

Оптимальный тренд цены для открытия короткой позиции (шорта) на графике XRP/USDT на бирже Binance, с 26 по 30 июня 2022 года. Данные: TradingView

Пример

В декабре 2017 года трейдер приобрел биткоины по $19 000 за монету. Он продал эти монеты в тот же период по $19 000, а затем выплатил заимодавцу приблизительно $6000 за каждый BTC, когда в феврале 2018 года цена значительно снизилась. С каждой монеты он получил прибыль в размере $13 000.

При чем здесь маржинальная торговля

Если на спотовом рынке криптовалют можно, по сути, торговать только длинными позициями (хотя и есть приемы, по логике схожие с шортингом), то в маржинальной торговле становится возможно полноценное открытие коротких.

В рамках маржинальной торговли, которая предоставляет возможность совершать сделки с плечом, пользователь должен предоставить залог — внести на депозит сумму (маржу), гарантирующую выплату долговых обязательств по установленным биржей правилам.

Концепция маржи тесно связана с концепцией левериджа или кредитного плеча (leverage) — множителя, который увеличивает доступный для сделки депозит пользователя за счет заемных средств. На рынке криптовалют этот коэффициент может колебаться от 2:1 до 100:1 и более. То есть, торговля с плечом 50x означает, что при внесении на депозит наличных на сумму $100 вы можете открыть позиции на сумму до $5000.

Если рыночная стоимость криптовалюты движется в ожидаемую трейдером сторону, доход увеличивается пропорционально выбранному кредитному плечу. В момент закрытия такой позиции тело залога возвращается кредитору вместе с комиссионными сборами, а остаток полученной прибыли зачисляется на счет пользователя.

Если же цена движется в противоположном направлении, то, как только стоимость активов (и собственных, и заемных) трейдера достигает размера кредита с процентами (суммы, которую трейдер должен вернуть кредитору), биржа автоматически ликвидирует все позиции игрока и возвращает кредитору его средства. В сумму, возвращаемую кредитору, полностью входит маржа.

В классической торговле с плечом на фондовом рынке ликвидации позиции предшествует так называемый маржин-колл — требование дополнительного обеспечения. Часто маржин-коллом называют непосредственно момент ликвидации, на сленге криптотрейдеров — «поймать моржа».

Неудачную сделку трейдер может завершить самостоятельно, не дожидаясь ликвидации. При этом он теряет не всю позицию, а лишь часть маржи. Самостоятельно ликвидировать позицию можно вручную и посредством «стоп-лосса» (Stop Loss) — ордера для ограничения торговых рисков, предполагающего автоматическое закрытие сделки при достижении определенной ценовой отметки.

Что такое хеджирование?

На криптовалютном рынке применяется механизм, известный как хеджирование — «страхование» на случай, если тренд движения цены актива не соответствует позиции трейдера. Например, у вас открыта длинная позиция, а цена криптовалюты снижается.

В основе хеджирования — открытие шорт-позиций, которые уравновешивают лонг-позиции и позволяют остаться «в нуле» при нежелательном изменении рыночной ситуации. Инвестор оставляет изначальную лонг-позицию нетронутой и открывает шорт, либо же использует дополнительные возможности.

Хеджирование позиции — решение для для средне- и долгосрочной стратегии. Этот механизм несколько противоречит внутридневному трейдингу, где преобладают рыночные спекуляции. Популярный способ хеджирования позиций предполагает использование фьючерсных контрактов: бессрочных и срочных.

Бессрочные контракты работают по следующему принципу: каждые восемь часов устанавливается так называемая ставка финансирования. Последнюю участники сделок платят друг другу вместо того, чтобы переводить сами контракты или их полные стоимости. В зависимости от рыночной ситуации платят ставку либо обладатели лонг-контрактов держателям шортов, либо наоборот.

Срочные контракты исполняются автоматически, если инвестор сам не закрывает их до дня экспирации. Хеджироваться можно не только фьючерсами, но и опционами — производными финансовыми инструментами для более продвинутых участников рынка.

Что такое усреднение?

В рамках этой стратегии инвестор скупает актив по все более низкой цене, понижая тем самым среднюю стоимость покупки.

Пример

Цена биткоина достигла $2900, затем начала снижаться. Увидев фазу коррекции, трейдер стал покупать монеты на последовательных уровнях понижения: $2800, $2600, $2400, $2200, $2000. Средняя цена покупки составила $2400. После фазы коррекции курс начал расти и впоследствии вернулся к уровню в $2900 долларов.

Плюсы и минусы лонгов и шортов

Открытие длинных позиций — более понятная новичку стратегия, которая сводится к простому принципу «покупай дешевле, продавай дороже».

Шортинг может быть эффективной инвестиционной стратегией, но гораздо более рискован, чем вложения на долгий срок или усреднение. Открывать короткие позиции на крупные суммы стоит лишь опытным трейдерам, способным комплексно анализировать рыночную динамику.

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Определение соотношения длинных и коротких

По

Адам Хейс

Полная биография

Адам Хейс, доктор философии, CFA, финансовый писатель с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера деривативов. Помимо своего обширного опыта торговли деривативами, Адам является экспертом в области экономики и поведенческих финансов. Адам получил степень магистра экономики в Новой школе социальных исследований и докторскую степень. из Университета Висконсин-Мэдисон по социологии. Он является обладателем сертификата CFA, а также лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподает экономическую социологию и социальные исследования финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Обновлено 20 июля 2022 г.

Рассмотрено

Сьерра Мюрри

Рассмотрено
Сьерра Мюрри

Полная биография

Сьерра Мюрри — эксперт в области банковского дела, кредитных карт, инвестиций, займов, ипотеки и недвижимости. Она является банковским консультантом, агентом по подписанию кредита и арбитром с более чем 15-летним опытом финансового анализа, андеррайтинга, кредитной документации, проверки кредита, соблюдения банковских требований и управления кредитными рисками.

Узнайте о нашем
Совет финансового контроля

Факт проверен

Катрина Муньелло

Факт проверен
Катрина Мюнхеньелло

Полная биография

Катрина Авила Мунихелло — опытный редактор, писатель, проверяющий факты и корректор с более чем четырнадцатилетним опытом работы с печатными и онлайн-изданиями. В 2011 году она стала редактором World Tea News, еженедельного информационного бюллетеня о торговле чаем в США. В 2013 году она была нанята в качестве старшего редактора для оказания помощи в преобразовании журнала Tea Magazine из небольшого ежеквартального издания в ежемесячный журнал, распространяемый по всей стране. Катрина также работала редактором в Cloth, Paper, Scissors и корректором в Applewood Books. С 2015 года работает фактчекером в журналах America’s Test Kitchen’s Cook’s Illustrated и Cook’s Country. Она публиковала статьи в The Boston Globe, Yankee Magazine и других изданиях. В 2011 году она опубликовала свою первую книгу « Чтец чая: жизнь по чашке за раз (Таттл). Прежде чем работать редактором, она получила степень магистра общественного здравоохранения в области здравоохранения и работала в некоммерческой администрации.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Что такое соотношение длинных и коротких?

Соотношение длинных и коротких позиций представляет собой сумму ценной бумаги, которая в настоящее время доступна для короткой продажи, по сравнению с суммой, которая фактически продается без покрытия. Соотношение длинных и коротких позиций можно использовать в качестве индикатора для конкретной ценной бумаги, но его также можно использовать для отображения стоимости коротких продаж, имевших место для корзины ценных бумаг или для рынка в целом.

На этот коэффициент влияет спрос на заемные ценные бумаги, необходимые для короткой продажи, и предложение ценных бумаг, доступных для ссуды для короткой продажи. Его можно использовать как индикатор рыночных настроений. Большой процент участников, занимающих короткие позиции на рынке, указывает на медвежьи настроения и может использоваться для оценки короткого интереса к ценным бумагам.

Ключевые выводы

• Соотношение длинных и коротких позиций сравнивает количество ценной бумаги, которая потенциально может быть продана без покрытия, с суммой, которая фактически была продана без покрытия.
• Короткие продажи включают продажу заемных ценных бумаг, которые не принадлежат напрямую, в надежде выкупить их позже по более низкой цене.
• Чем больше коротких позиций по отношению к доступному предложению заемных ценных бумаг, тем сильнее медвежьи настроения это может указывать.

Понимание соотношения длинных и коротких позиций

Короткая продажа — это сделка, при которой продавец фактически не владеет продаваемыми акциями, а занимает их у брокера-дилера, через которого размещен ордер на продажу. Затем продавец обязан выкупить акции в какой-то момент в будущем. Короткие продажи являются маржинальными сделками, и их требования к резервному капиталу более строгие, чем для покупок.

Соотношение длинных и коротких позиций представляет собой сумму ценной бумаги, доступной для короткой продажи, по сравнению с суммой, фактически взятой взаймы и проданной. Соотношение длинных и коротких позиций считается барометром ожиданий инвесторов, при этом высокое соотношение длинных и коротких позиций указывает на положительные ожидания инвесторов. Например, соотношение длинных и коротких позиций, которое увеличилось за последние месяцы, указывает на то, что удерживается больше длинных позиций по сравнению с короткими позициями. Это может быть связано с тем, что инвесторы не уверены, как новые правила коротких продаж повлияют на рынок, или что волатильность делает короткие продажи более рискованными инвестициями.

Когда соотношение достигает своего предела, акции могут стать трудными для заимствования, а это означает, что очень дорого или, в некоторых случаях, невозможно продать эту ценную бумагу без покрытия, поскольку все доступное предложение для кредитования было израсходовано. Постановление SHO, которое было введено в действие 3 января 2005 г., содержит условие «найти», которое требует от брокеров обоснованной уверенности в том, что акции, предназначенные для продажи на понижение, могут быть заимствованы и доставлены продавцу.

Хедж-фонды обычно составляют большую часть рынка коротких продаж. Это связано с их длинными/короткими стратегиями. Если хедж-фонды сократят свои короткие позиции на продажу, как это произошло во время финансового кризиса 2007–2008 годов, соотношение длинных и коротких позиций увеличится. Регуляторы считают короткие продажи фактором, который привел к финансовому кризису, и усилили контроль за отраслью.

Особые указания

На коэффициент может влиять не только спрос инвесторов, заинтересованных в заимствовании ценных бумаг для короткой продажи, но и предложение ценных бумаг, имеющихся в наличии для короткой продажи. Пенсионные фонды, например, обычно держат ценные бумаги на длительный срок. Если они не захотят кредитовать, то высокий спрос со стороны хедж-фондов не будет иметь значения.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем
редакционная политика.

1. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. «Ключевые моменты о регулировании ШО». По состоянию на 17 февраля 2021 г.

Длинная позиция

и короткая позиция: ключевые отличия Длинная позиция

и короткая позиция

: в чем разница?

Говоря об акциях и опционах, аналитики и маркет-мейкеры часто имеют в виду инвестора, имеющего длинные или короткие позиции. В то время как длинные и короткие позиции в финансовых вопросах могут относиться к нескольким вещам, в этом контексте, а не к длине, длинные позиции и короткие позиции являются ссылкой на то, чем владеет инвестор, и акции, которыми должен владеть инвестор.

Ключевые выводы

• В случае с акциями длинная позиция означает, что инвестор купил акции и владеет ими.
• С другой стороны того же уравнения, инвестор с короткой позицией должен акции другому лицу, но фактически еще не купил их.
• С опционами покупка или удержание опциона колл или пут является длинной позицией; инвестор имеет право купить или продать пишущему инвестору по определенной цене.
• И наоборот, продажа или продажа опциона колл или пут является короткой позицией; продавец должен продать или купить у держателя длинной позиции или покупателя опциона.

Сравнение длинной позиции и короткой позиции

Длинная позиция

Если у инвестора длинные позиции, это означает, что инвестор купил эти акции и владеет ими. Напротив, если у инвестора есть короткие позиции, это означает, что инвестор кому-то должен эти акции, но фактически еще не владеет ими.

Например, говорят, что инвестор, владеющий 100 акциями Tesla (TSLA) в своем портфеле, имеет длинную позицию на 100 акций. Этот инвестор полностью оплатил стоимость владения акциями.

Короткая позиция

Продолжая пример, инвестор, который продал 100 акций TSLA, еще не владея этими акциями, считается коротким на 100 акций. Инвестор в короткую позицию должен 100 акций при расчете и должен выполнить обязательство, купив акции на рынке для поставки.

Часто инвестор в короткую позицию занимает акции у брокерской фирмы на маржинальном счете, чтобы осуществить поставку. Затем, в надежде, что цена акций упадет, инвестор покупает акции по более низкой цене, чтобы расплатиться с дилером, который их одолжил. Если цена не падает, а продолжает расти, продавец может получить маржин-колл от своего брокера.

Маржин-колл возникает, когда стоимость счета инвестора падает ниже требуемой брокером минимальной стоимости. Инвестору предлагается внести дополнительные деньги или ценные бумаги, чтобы маржинальный счет был доведен до минимальной маржи поддержания.

Ключевые отличия

Когда инвестор использует опционные контракты на счете, длинные и короткие позиции имеют несколько разные значения. Покупка или удержание опциона колл или пут является длинной позицией, поскольку инвестор имеет право купить или продать ценную бумагу пишущему инвестору по определенной цене.

Продажа или продажа опциона колл или пут является прямо противоположным и представляет собой короткую позицию, поскольку продавец обязан продать акции или купить акции у держателя длинной позиции или покупателя опциона.

Например, физическое лицо покупает (открывает длинную позицию) один колл-опцион Тесла (TSLA) у продавца колл-опционов за 28,70 долл. Цена исполнения опциона составляет $275,00. Если TSLA торгуется на рынке выше $303,70, исполнение опциона имеет смысл.

Автор получает премию в размере 28,70 долларов США, но обязан продать TSLA по цене 275,00 долларов США, если покупатель решит исполнить контракт в любое время до истечения срока его действия. Покупатель колл (который имеет длинную позицию) имеет право купить акции по цене 275,00 долларов США до истечения срока действия, и сделает это, если рыночная стоимость TSLA превышает 303,70 долларов США (275,00 долларов США + 28,70 долларов США = 303,70 долларов США).

Объяснение длинной и короткой позиции

Особые соображения

Длинные и короткие позиции используются инвесторами для достижения разных результатов, и часто и длинные, и короткие позиции открываются инвестором одновременно для использования или получения дохода от ценной бумаги.

Длинные позиции колл-опционов являются бычьими, поскольку инвестор ожидает, что цена акций вырастет, и покупает колл-опционы с более низкой ценой исполнения. Инвестор может хеджировать свою длинную позицию по акциям, создав длинную позицию опциона пут, что дает ему право продать свои акции по гарантированной цене. Короткие позиции колл-опциона предлагают аналогичную стратегию коротких продаж без необходимости заимствования акций.

Простая длинная позиция по акциям является бычьей и предполагает рост, а короткая позиция по акциям — медвежьей.

Эта позиция позволяет инвестору получать опционную премию в качестве дохода с возможностью реализации своей длинной позиции по акциям по гарантированной, обычно более высокой цене. И наоборот, короткая позиция пут дает инвестору возможность купить акции по определенной цене, и они получают премию во время ожидания.

Это всего лишь несколько примеров того, как сочетание длинных и коротких позиций с разными ценными бумагами может создать кредитное плечо и застраховать портфель от убытков.